Lợi nhuận trên vốn (LbM), còn được gọi là lợi nhuận trên vốn đầu tư (LbMI), là một trong những tỷ lệ quan trọng nhất cần xem xét khi đánh giá khả năng sinh lời của một công ty. Tỷ số này đo lường số tiền mà một doanh nghiệp hoặc khoản đầu tư có thể tạo ra trên số vốn đã đầu tư. Mặc dù quan trọng, LBM hiếm khi được các công ty báo cáo. Dưới đây là cách xác định tỷ lệ này dựa trên bảng cân đối kế toán và báo cáo thu nhập
Bươc chân
Phương pháp 1/2: Tính lợi nhuận trên vốn
Bước 1. Hiểu phương trình
Xem Bước 5 bên dưới. Tính toán này đơn giản miễn là bạn có tất cả các biến, như được tóm tắt bên dưới.
Bước 2. Tìm thu nhập ròng cho một năm nhất định trên báo cáo thu nhập
Thông thường thông tin này nằm ở dòng dưới cùng. Báo cáo thu nhập hiển thị ở đây được lấy từ một công ty đại chúng có uy tín. Báo cáo cho thấy thu nhập ròng của công ty cho năm kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2009 là 149,940,000 Rp. (Xin lưu ý rằng tất cả các số liệu trong báo cáo này đều tính bằng tỷ).
Bước 3. Trừ bất kỳ khoản cổ tức nào mà công ty có thể phát hành
Công ty không phải phát hành cổ tức, cụ thể là thu nhập được chia cho các cổ đông. Ví dụ, Apple được biết đến là một công ty không chia cổ tức mặc dù tình hình tài chính của họ rất lành mạnh. Tuy nhiên, tổng cổ tức phải được liệt kê trên báo cáo thu nhập, mặc dù bạn có thể phải xem qua các con số để tìm ra nó.
Bước 4. Dựa trên bảng cân đối kế toán, hãy xác định số vốn vào thời điểm “đầu” của một năm cụ thể
Cộng nợ và tổng vốn cổ đông (bao gồm cổ phiếu ưu tiên, cổ phiếu phổ thông, thặng dư vốn cổ phần và lợi nhuận để lại).
- Bảng cân đối kế toán của công ty vào đầu năm 2009 xuất hiện ở cột giữa. Dựa trên các số liệu trên bảng cân đối kế toán tại ngày 31 tháng 12 năm 2008, tổng nguồn vốn là Rp4.488.911.200 (nợ dài hạn) + 1.423.444.000 Rp (tổng vốn cổ đông) = 5.912.355.200 Rp.
- Một lần nữa, hãy nhớ rằng tất cả các số liệu trên số dư này là hàng tỷ.
- Cũng lưu ý rằng chỉ bao gồm nợ dài hạn vì nợ ngắn hạn theo định nghĩa sẽ đáo hạn không quá một năm nên công ty không sử dụng tiền cho cả năm thu nhập.
Bước 5. Trừ cổ tức khỏi thu nhập ròng, sau đó chia cho tổng vốn
Kết quả là thu được một khoản vốn. Trong ví dụ này, lợi tức vốn là $ 149,940,000 / Rp5,912,355,200 = 0,025, hay 2,5%. Điều này có nghĩa là công ty đã kiếm được 2,5% lợi nhuận trên vốn khả dụng trong năm 2009.
Phương pháp 2/2: Ăn LbM
Bước 1. Tại sao Lợi nhuận trên Vốn (LbM) lại quan trọng?
. LbM là thước đo mức độ hiệu quả của một công ty trong việc chuyển đổi vốn của nhà đầu tư thành lợi nhuận. Các công ty có thể tạo ra LbM từ 10% đến 15% một cách nhất quán có nghĩa là họ có khả năng trả lại tiền đã đầu tư cho các cổ đông và trái chủ của mình. Nếu bạn đang tìm kiếm một công ty để đầu tư vào, tỷ lệ này sẽ giúp ích rất nhiều.
Tìm LbM cao. LbM càng cao, công ty sẽ chuyển tiền thành lợi nhuận càng tốt
Bước 2. Nhận ra rằng một LbM có thể cung cấp một cái nhìn tổng thể
Giả sử có một công ty có thu nhập ròng là 500 triệu Rp và nợ 100 tỷ Rp. Sau đó, công ty có thu nhập ròng là 1 tỷ IDR để thu nhập ròng của nó tăng 100%. Nếu bạn chỉ nhìn vào tăng trưởng doanh thu của nó, bạn sẽ bỏ lỡ rằng công ty cần 100 tỷ IDR nợ để tạo ra 1 tỷ IDR tăng trưởng. 1% LbM của họ không ấn tượng lắm.
- Sự tương tự này có thể hữu ích: Hãy tưởng tượng những người chơi bóng rổ. Bạn có thể tranh luận rằng một cầu thủ ghi trung bình 15 điểm với 20 cú sút mỗi trận sẽ chơi xuất sắc nếu anh ta có thể ghi được 30 điểm. Nhưng nếu bạn để ý rằng anh ấy đã thực hiện 60 cú sút để có được 30 điểm đó, bạn có thể nghĩ rằng trận đấu của anh ấy không thực sự tuyệt vời như vậy vì anh ấy thực sự kém mục tiêu hơn bình thường khi anh ấy đưa bóng vào rổ.
- LbM cũng tương tự. Tương tự trong trò chơi bóng rổ, LbM cho bạn biết mức độ hiệu quả của một cầu thủ trong việc ghi bàn.
Bước 3. Nhận ra rằng LbM vượt trội hơn các tỷ lệ khác trong một số tình huống nhất định
Lợi nhuận trên vốn là một thước đo lợi tức đầu tư tốt hơn lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (LbE) hoặc lợi nhuận trên tài sản (LbA). Vốn chủ sở hữu không mô tả tất cả số vốn mà một công ty sử dụng để tài trợ cho hoạt động của mình. Do đó, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu có vẻ cao đối với một công ty được hỗ trợ bởi một đống nợ.
- Ví dụ: nếu bạn đầu tư 1.000.000 IDR để bắt đầu kinh doanh, vay 10.000.000 IDR và kiếm 500.000 IDR sau một năm, thì lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của bạn là 500.000 IDR / 1.000.000 IDR, hoặc 50% mỗi năm. Có vẻ không hợp lý phải không? Vâng, đúng vậy. Lợi tức thực tế trên vốn đầu tư là 500.000 IDR / (1.000.000 Rp + 10.000.000 IDR) = 4,55%, một con số hợp lý hơn.
- Mặt khác, thu nhập từ tài sản là không đáng tin cậy bởi vì dù tốt như thế nào, các số liệu về nhà máy và tài sản cũng chỉ là ước tính sơ bộ (vì nhìn chung không có thị trường sẵn sàng cho cả hai), trong khi lợi thế thương mại và tài sản vô hình nằm trong ước tính tài sản. nói chung là một ước tính dựa trên thỏa thuận.
Bước 4. Quan sát doanh thu được tạo ra từ chính hoạt động kinh doanh, không phải từ những hoạt động ngẫu nhiên
Nhìn vào bảng cân đối kế toán của công ty và tìm các mục như "lãi trao đổi". Bạn có phải tính nó vào thu nhập ròng không? Không. Loại lợi nhuận ngẫu nhiên này không quan trọng đối với kết quả ròng của công ty. Nếu được bao gồm trong tỷ lệ LbM, loại hoạt động ngẫu nhiên này sẽ làm mờ các con số trên bảng cân đối kế toán. Tất cả những gì bạn cần bao gồm là hoạt động kinh doanh cốt lõi nếu bạn đang nghĩ đến doanh thu.
