Khi hầu hết mọi người mua một khoản đầu tư như cổ phiếu, họ mong đợi giá cổ phiếu sẽ tăng lên. Nếu giá của cổ phiếu khi họ mua thấp hơn so với khi họ bán nó, thì họ đã thu được lợi nhuận. Quá trình này được gọi là vị trí "dài". Bán khống một cổ phiếu hay còn gọi là "khống" như cách gọi thông thường của nó, thì ngược lại. Thay vì kỳ vọng rằng giá của một khoản đầu tư sẽ tăng lên trong tương lai, những người bán khống lại kỳ vọng giá sẽ giảm xuống. Làm thế nào để bạn làm điều này và làm thế nào để bạn kiếm tiền khi làm điều này? Đọc hướng dẫn này để tìm hiểu cách bán khống.
Bươc chân
Phương pháp 1/3: Tìm hiểu lý thuyết
Bước 1. Kỳ vọng giá hoặc giá trị của khoản đầu tư sẽ giảm trong một lệnh bán khống
Như đã nói ở trên, đi ngắn ngược lại với đi dài. Thay vì kỳ vọng rằng một khoản đầu tư sẽ tăng giá trị trong ngắn hạn hoặc dài hạn, về cơ bản bạn đang hy vọng rằng khoản đầu tư đó sẽ giảm giá trị.
Các nhà đầu tư có vị thế dài muốn mua với giá thấp và bán với giá cao để tối đa hóa lợi nhuận của họ. Đây là một trong những châm ngôn của đầu tư. Các nhà đầu tư bán khống về cơ bản muốn làm điều tương tự, ngoại trừ theo một thứ tự khác. Nhà đầu tư chọn bán khống muốn bán giá cao, mua giá thấp
Bước 2. Hiểu về mặt kỹ thuật, bạn không có khoản đầu tư nào mà bạn sẽ thiếu nó
Ví dụ: khi bạn đặt một giao dịch để bán khống, nhà môi giới của bạn sẽ cho bạn mượn một cổ phiếu. Ngay lập tức, cổ phiếu sẽ được bán và đưa vào tài khoản của bạn. Bạn sẽ đợi cho đến khi giá cổ phiếu giảm, lúc đó, bạn sẽ mua lại số cổ phiếu bạn đã bán ban đầu. Đây được gọi là "mua để đóng". Chênh lệch giá giữa giá bán ban đầu của bạn, ngay cả khi về mặt kỹ thuật bạn không sở hữu nó và giá mua sau đó là lợi nhuận của bạn.
Bước 3. Nhìn vào một ví dụ để giúp hiểu rõ hơn
Giả sử rằng bạn, nhà đầu tư, muốn mua 100 cổ phiếu của Công ty XYZ, hiện đang giao dịch ở mức 20 đô la. Bạn liên hệ với một nhà môi giới, người này sau đó sẽ cho bạn mượn 100 cổ phiếu XYZ và bạn sẽ bán ngay lập tức. Bây giờ bạn có 2.000 đô la được ghi có vào tài khoản của mình, mặc dù số tiền đã bị phong tỏa vì bạn không sở hữu cổ phiếu và cuối cùng cần phải mua lại cổ phiếu.
- Bạn sẽ đợi giá cổ phiếu giảm, bởi vì bán khống có nghĩa là kỳ vọng giá sẽ giảm. Sau khi báo cáo quý 3 thảm hại được công bố, giá cổ phiếu của Công ty XYZ đã giảm xuống còn 15 USD / cổ phiếu. Bạn mua 100 cổ phiếu của công ty XYZ với giá 15 đô la để trang trải vị thế ban đầu của mình, khoản tiền này sẽ trả lại 1.500 đô la cho người mà bạn đã vay tiền ban đầu.
- Lợi nhuận của bạn là chênh lệch giữa giá của khoản đầu tư, khi bạn bán và khi bạn đóng nó. Trong trường hợp này, bạn đã bán cổ phiếu Công ty XYZ với giá 2.000 đô la và đóng cửa ở mức 1.500 đô la. Bạn đã kiếm được 500 đô la bằng cách bán khống cổ phiếu XYZ của Công ty.
Phương pháp 2/3: Hiểu Rủi ro khi Bán khống
Bước 1. Hãy chuẩn bị trả lãi suất cho các vị thế bán của bạn trong khi chờ đóng chúng
Thông thường, bạn có thể giữ một vị trí ngắn bao lâu tùy thích. Tuy nhiên, vì bạn đã vay cổ phiếu từ một nhà môi giới hoặc ngân hàng, bạn phải trả lãi cho vị thế của mình. Bạn giữ khoản đầu tư càng lâu, bạn càng phải trả nhiều chi phí lãi suất hơn. Bạn không nghĩ rằng bạn sẽ nhận được tiền miễn phí, phải không?
Bước 2. Lưu ý rằng một số nhà đầu tư ngắn hạn sẽ bị áp dụng hành động “gọi đi”
Đôi khi, một nhà đầu tư đang cố gắng bán khống cổ phiếu buộc phải đóng nó bất ngờ, bởi vì người môi giới cho mượn cổ phiếu đó muốn bán nó. Hãy nhớ rằng bạn không sở hữu cổ phiếu bạn đang muốn bán, nhưng bạn được một nhà môi giới cho vay. Nếu nhà môi giới muốn bán cổ phiếu trước khi bạn muốn, đó là vì họ có cơ hội kiếm tiền, thường là vì giá tăng cao chứ không phải thấp hơn. Rất có thể bạn sẽ buộc phải trang trải một vị trí không có lợi và mất tiền.
Mặc dù các cuộc gọi đi không thường xuyên xảy ra, nhưng chúng không phải là chưa từng thấy. Hành động từ chối phổ biến hơn khi một số lượng lớn các nhà đầu tư đều cố gắng bán khống một cổ phiếu cụ thể
Bước 3. Biết rằng đi ngắn mang rủi ro cao hơn đi dài
Khi bạn có một vị thế mua, bạn kỳ vọng rằng giá hoặc giá trị của một khoản đầu tư sẽ tăng lên. Nếu bạn mua 100 cổ phiếu của Công ty JKL với giá 5 đô la mỗi cổ phiếu cho một vị thế mua, khoản lỗ lớn nhất có thể có của bạn là 500 đô la, nếu giá cổ phiếu giảm xuống còn 0 đô la. Khả năng sinh lời của bạn là vô tận bởi vì không có giới hạn trên cho việc giá cổ phiếu sẽ tăng cao như thế nào. Nói cách khác, có giới hạn ở phía dưới và vô cực ở phía trên.
Bán khống, như bạn có thể mong đợi, thì ngược lại. Có giới hạn ở phía trên và vô cực ở phía dưới. Khi bạn bán khống, hãy chuẩn bị đối phó với khả năng "lỗ không giới hạn", như người ta đã biết. Bạn chỉ có thể thu lợi nhuận từ một phần giới hạn về mức độ thấp của khoản đầu tư. Tuy nhiên, bạn sẽ mất tiền dựa trên mức độ cao của một khoản đầu tư và các khoản đầu tư như cổ phiếu có tiềm năng giá không giới hạn
Bước 4. Đảm bảo rằng thời gian không chống lại bạn
Những người đặt cược vị thế dài thường giữ khoản đầu tư của họ trong một khoảng thời gian đáng kể, chờ đợi thời điểm để bán nó. Một số nhà đầu tư thậm chí nắm giữ cổ phiếu của họ trong suốt phần đời còn lại của họ. Các tác nhân bán khống thường không có được sự tiện lợi trong thời gian đó. Họ thường phải bán và sau đó đóng cửa rất nhanh. Điều này là do họ mượn vị trí của họ từ các nhà môi giới, vì vậy họ làm việc theo thời gian cho vay.
- Nếu bạn quyết định bán khống, hãy cố gắng đảm bảo rằng giá cổ phiếu sẽ giảm trong thời gian ngắn. Đặt giới hạn thời gian của riêng bạn với khoảng thời gian dự phòng. Nếu giá cổ phiếu không giảm đáng kể sau thời hạn và thời gian dự trữ, hãy đánh giá lại vị thế của bạn:
- Bạn đã trả bao nhiêu tiền lãi?
- Bạn đã phải chịu bao nhiêu tổn thất, nếu có?
- Các trường hợp tương tự có khiến bạn kỳ vọng cổ phiếu giảm giá vẫn tồn tại không?
Phương pháp 3/3: Đi sâu vào các phức tạp
Bước 1. Trước khi bạn tham gia trò chơi, hãy thực hiện một số nghiên cứu về các chỉ số đầu tư quan trọng
Bán khống, cũng như có một vị thế mua, là một khoản đầu tư. Và những người đầu tư thông minh thường đầu tư có lý do. Hãy suy nghĩ kỹ về lý do tại sao bạn nghĩ rằng một khoản đầu tư sẽ kết thúc không tốt. Sở hữu bất kỳ và tất cả thông tin mà bạn có thể tìm thấy, những thông tin này xác nhận hoặc làm mất uy tín của bạn. Đừng thực hiện giai đoạn nghiên cứu mong đợi sẽ diễn ra trong thời gian ngắn. Quyết định rút ngắn thời gian sau khi có bằng chứng cho thấy đó là một ý kiến hay.
- Đăng lại: Khi xem xét các chỉ số quan trọng của thị trường chứng khoán, hãy đặc biệt chú ý đến kỳ vọng thu nhập trong tương lai. Đây là yếu tố quan trọng nhất trong việc xác định giá cổ phiếu của một công ty. Mặc dù không thể dự đoán chính xác thu nhập trong tương lai, nhưng chúng có thể được "ước tính" với thông tin chính xác.
- Liên kết: Vì một trái phiếu cũng là một chứng khoán, nên cũng có thể bán khống. Khi xác định liệu có thích hợp để bán một trái phiếu hay không, hãy chú ý đến lợi tức của trái phiếu. Lợi tức có quan hệ mật thiết với lãi suất. Khi lãi suất giảm, giá trái phiếu sẽ nhảy lên, khi lãi suất tăng, giá trái phiếu sẽ giảm. Một cá nhân bán khống trái phiếu muốn lãi suất tăng và giá trái phiếu giảm.
Bước 2. Thực hiện một số nghiên cứu về “lãi suất ngắn hạn” của công ty trước khi quyết định mua bán ngắn hạn
Lãi suất ngắn hạn của một công ty là tỷ lệ phần trăm của số lượng cổ phiếu đang lưu hành, hiện đang ở vị thế bán khống. Nói cách khác, lãi suất ngắn hạn là 15% có nghĩa là 1,5 trong số 10 nhà đầu tư hiện đang nắm giữ một vị thế bán khống đối với một cổ phiếu cụ thể.
- Lãi suất ngắn hạn cao thường chỉ ra rằng các nhà đầu tư nghĩ rằng một cổ phiếu hoặc trái phiếu cụ thể sẽ giảm giá trị. Việc bán khống cổ phiếu hoặc trái phiếu với lãi suất ngắn hạn cao có thể là hy vọng an toàn hơn, mặc dù việc mua nói chung luôn có rủi ro.
- Mặt khác, lãi suất ngắn hạn cao cũng có thể làm cho giá cổ phiếu hoặc trái phiếu biến động mạnh hơn. Điều này có thể dẫn đến sự dao động giá lớn hơn so với một số nhà đầu tư quen thuộc.
Bước 3. Lưu ý rằng việc đóng cửa ngắn hạn có thể tạm thời củng cố giá của một khoản đầu tư
Đây là hậu quả không lường trước của việc bán khống. Ví dụ, khi bạn bán cổ phiếu ban đầu, giá cổ phiếu sẽ giảm xuống vì bạn đang bán cổ phiếu một cách hiệu quả. Khi bạn mua lại cổ phiếu để đóng cửa, giá cổ phiếu sẽ tăng lên. Nếu nhiều người mua một cổ phiếu cụ thể quyết định đóng cửa cùng một lúc, giá cổ phiếu sẽ tăng đáng kể. Đây được gọi là "ép ngắn".
Bước 4. Nhận biết rằng khi bạn nắm giữ một vị thế bán khống, bạn có trách nhiệm phân phối cổ tức và phải chi trả cho bất kỳ đợt chia tách cổ phiếu nào xảy ra
Cổ phiếu phát hành cổ tức cho các cổ đông của họ, đó là một lợi thế khác của việc nắm giữ các vị thế lâu dài. Nếu bạn bán cổ phiếu, bạn phải trả cho người mượn cổ phiếu bất kỳ khoản cổ tức nào được trả trong thời gian bạn nắm giữ cổ phiếu đó.
Trong trường hợp chia tách cổ phiếu, bạn có trách nhiệm thanh toán gấp đôi số cổ phiếu với giá bằng một nửa. Vị thế cơ bản của nhà đầu tư về cơ bản không thay đổi với việc chia tách cổ phiếu, nhưng hãy nhớ rằng khi bạn đóng nó, bạn sẽ mua lại gấp đôi số lượng cổ phiếu ban đầu
Bước 5. Bán khống như một biện pháp bảo vệ danh mục đầu tư, không phải như đầu cơ
Nếu bạn bán khống để đầu cơ, bạn có thể làm như vậy một cách mạo hiểm, không cần thiết. Thay vào đó, hãy mua ngắn hạn như một hàng rào chống lại những khoản lỗ lớn. Giống như trong các giao dịch tương lai, bán khống có thể là một cách hiệu quả để phân tán rủi ro trong nhiều trường hợp khác nhau. Nếu thực hiện một cách bất cẩn, việc đi tắt đón đầu có thể kết thúc bằng những tổn thất đáng kể.
Lời khuyên
- Giữ vị thế bán khống trong một thời gian dài sẽ có giá cao hơn.
- Chú ý đến sở thích bán khống cổ phiếu bạn muốn bán. Nếu quá nhiều người cố gắng bán khống một cổ phiếu, cổ phiếu đó có thể sẽ bị xếp vào danh sách những cổ phiếu khó cho vay. Nếu rơi vào trường hợp này, bạn có thể phải trả thêm tiền để bán khống.
